System handlu żółwia żółwia system pdf

Niesamowita historia Oryginalna historia handlu żółwiami. To jest prawdziwa historia tego, jak grupa szkolnych studentów, wielu z nich nie miała doświadczenia w Wall Street, została przeszkolona jako handlowcy milionerów. Pomyśl o Donaldzie Trumps pokaż Uczennica w prawdziwym świecie z prawdziwymi pieniędzmi, prawdziwym zatrudnieniem i strzelaniem. Ci studenci nie starali się sprzedawać lodów na ulicach Nowego Jorku, ale nauczyli się handlu towarami, obligacjami, walutami, ropą, złotem i dziesiątkami innych rynków, aby zarobić miliony. Nauczyli się nie być Warren Buffett. Zasady klasowe Nauczono słynnych zasad handlu. Studenci Turtle poznali wszystkie zasady tylko dwa tygodnie. Nie nauczyli się handlować z wrzaskliwej suszy z moszczu na podłodze z dzikimi sygnałami ręki, ale w cichym biurze bez telewizorów, komputerów i tylko kilku telefonów. Ich zasady odpowiadały na następujące pytania: Jaki jest stan rynku Jaka jest zmienność rynku Co to jest kapitał będący przedmiotem obrotu Co to jest system lub orientacja na rynku Co to jest awersja do ryzyka przedsiębiorcy lub klienta Zobacz zasady. Legendarni nauczyciele żółwia. Richard Dennis zarobił pierwszy milion w wieku 25 lat i 200 milionów w wieku 37 lat. Był głównym nauczycielem żółwi z niepowtarzalnym poglądem: handel był bardziej poukładany niż sobie wyobrażałem. Mimo że byłem jedyną osobą, która uważała, że ​​jest ona zdolna do nauczania. To było nauczane poza moją najśmielszą wyobraźnią. Wielcy inwestorzy konceptualizują problemy inaczej niż inni inwestorzy. Inwestorzy ci nie zdołają uzyskać lepszych informacji, które osiągają dzięki wykorzystaniu informacji odmiennie niż inne. TurtleTraders Audio z oryginalnych żółwi. Promuj naturę nadużyć: Daj mi kilkanaście zdrowych niemowląt i mojego specyficznego świata, aby je wepchnąć, a ja zapewniam, że każda osoba wybierze dowolnie dowolne i przygotuj go, aby stał się dowolnym typem specjalisty, który mógłbym wybrać - lekarz, prawnik, artysta, kupiec, kucharz i tak, nawet żebrak i złodziej, niezależnie od jego talentów, skłonności, skłonności, zdolności, powołania i wyścigu jego przodków. Nie chodzi o urodzone talenty, chodzi o naukę. Proces wyboru żółwia. Ludzie zrobiliby wszystko, aby zwrócić uwagę Richarda Dennisa. Jim Melnicks wysiłek był najbardziej ekstremalny i pomysłowy. Był z nadwagą, facetem klasy robotniczej z Bostonu, który mieszkał nad saloonem i zdecydował się na jak najbliżej Dennisa. Przeniósł się do Chicago i skończył jako strażnik Chicago Board of Trade, a co rano rano powiedział: Dzień dobry, panie Dennis, gdy Dennis wszedł do budynku. Boom, wybrał Melnick. Handlowanie inspiracji Zanim badania Turtle zostały przeprowadzone, historia została zmontowana, aby niektóre Żółwie (Jerry Parker) chciało rozszyfrować, podczas gdy inni (Curtis Faith) chcieli go pochować tak, jak operacja CIA w zimnej wojnie. Biorąc pod uwagę mitologiczną legendę żółwia, która istniała od ponad dwudziestu lat, otwarcie żaluzji i promienie słońca pomaga tylko inwestorom bez dostępu i sukcesu żółwia, że ​​żółwie są ludzkie. Bestsellerowa biżuteria żółwia. Autor Brett Steenbarger pochwalił: Ponieważ Covel tak jasno określa te składniki sukcesu, jego książka ma znaczenie nie tylko dla trendów handlowych, ale dla każdego, kto dąży do wielkości na rynkach. Wiadomość jest jasna: aby wygrać, kursy muszą być na twoją korzyść, a ty musisz mieć powagę, aby dalej grać, pozostawać spójnymi i łączyć swoją przewagę. To formuła sukcesu w każdym przedsięwzięciu, co może sprawić, że historia Turtle'a odnosi się do powszechnego odwołania. Trend Follow Usłyszałem trendy handlowe. Michael Covel, jego firma Trend Follow, od ponad dziesięciu lat pracuje nad nowatorskimi rozwiązaniami dla wymagających studentów na całym świecie. Jego niezrównany światowy poziom nauczania, z 6000 studentów w 70 krajach, sprzedał 150 000 książek, sprawił, że stał się szanowanym trendem po liderze rozwiązań badawczych. Uwaga: ta wiadomość spowoduje, że niektóre będą musiały walczyć. Spis treści Miejsce na wyciągnięcie ręki. copy 1996-17 Trend Followtra Wszystkie prawa zastrzeżone Kontakt Trend Trend, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg są znakami towarowymi świadczonymi przez firmę Trend Following. Inne znaki towarowe i znaki usług znajdujące się w sieci witryn Trend Track mogą być własnością firmy Trend ติดตาม lub przez inne osoby, w tym osoby trzecie niezwiązane z firmą Trend Following. Artykuły i informacje dotyczące sieci witryn Trend Nexttrade nie mogą być kopiowane, drukowane lub redystrybuowane bez pisemnej zgody firmy Michael Covel i Trend ติดตาม (ale pisemne pozwolenie jest łatwo i typowo przyznało). Celem tej witryny jest zachęcanie do swobodnej wymiany pomysłów poprzez inwestycje, ryzyko, ekonomię, psychologię, zachowania ludzkie, przedsiębiorczość i innowacje. Cała treść tej strony internetowej oparta jest na opiniach Michaela Covel, o ile nie zaznaczono inaczej. Poszczególne artykuły są oparte na opiniach autora, który może zachowywać prawa autorskie, jak zostało to zauważone. Informacje na tej stronie internetowej mają na celu wymianę wiedzy i informacji z badań i doświadczenia Michela Covel i jego społeczności. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie są przeznaczone do zaproszenia do ubiegania się o poradę profilowaną. Wszystkie dane na tej stronie są bezpośrednio z dokumentów CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google i udostępnianych przez menedżerów wymienionych w niniejszym dokumencie. Zakładamy, że wszystkie dane są dokładne, ale nie ponosimy odpowiedzialności za błędy, pominięcia lub błędy pisarskie dokonane przez źródła. Trend śledzi rynki i sprzedaje różne produkty inwestycyjne i badania informacji inwestycyjnych. Czytelnicy ponoszą wyłączną odpowiedzialność za wybór zapasów, walut, opcji, towarów, kontraktów terminowych, strategii i monitorowania rachunków maklerskich. Firma Trend Followingtrade, jej podmioty zależne, pracownicy i agenci nie żądają lub nie wykonują transakcji lub nie doradzają w zakresie inwestycji, a nie są zarejestrowani jako brokerzy lub doradcy z jakiejkolwiek agencji federalnej lub państwowej. Przeczytaj nasze pełne zastrzeżenie. Obejrzyj film Michael Covels. Jedyną tendencją po dokumencieStrona 8250 Oryginalne zasady handlu żółwiami 038 Philosphy Dennis i Eckhardts dwa tygodnie treningu były ciężkie metodą naukową, strukturalnym fundamentem ich stylu handlowego i podstawą, na której oparli swoje argumenty w szkole średniej . To był ten sam fundament, na który powołały się Hume i Locke. Po prostu, metoda naukowa to zbiór technik badania zjawisk i zdobywania nowej wiedzy, a także do korygowania i integracji wcześniejszej wiedzy. Opiera się na obserwowalnych, empirycznych, wymiernych dowodach i podlega prawom rozumowania. Obejmuje siedem kroków: Zdefiniuj pytanie. Zbierz informacje i zasoby. Forma hipotezy. Wykonaj eksperyment i zebrać dane. Analizuj dane. Interpretować dane i wyciągnąć wnioski, które stanowią punkt wyjścia dla nowych hipotez. Publikuj wyniki. To nie jest typ dyskusji, którą usłyszysz w CNBC lub z lokalnym brokerem, kiedy dzwoni z codziennym gorącym wskazaniem. Takie pragmatyczne myślenie nie posiada szumu i dziurkowania szybkich porad. Dennis i Eckhardt byli przekonani, że ich uczniowie uważają się za naukowców najpierw, a handlowcy drugi testament ich wiary w czynienie słusznych rzeczy. Empirysta Dennis wiedział, że to połączenie bez solidnego filozoficznego fundamentu jest niebezpieczne. Nigdy nie chciał, aby jego badania były tylko liczbami odbijającymi się w komputerze. Musiała być teoria, a następnie liczby mogłyby zostać użyte do potwierdzenia. Powiedział: "Myślę, że potrzebujesz aparatu koncepcyjnego jako pierwszej rzeczy, z którą się zaczynasz i ostatniej rzeczy, na którą patrzysz. To myślenie dało Dennisowi drogę przed jego czasem. Po latach naukowiec Daniel Kahneman wygrał nagrodę Nobla w dziedzinie teorii potencjalnych (finanse behawioralne), fantazyjne imię Dennis rzeczywiście robił dla życia i nauczania swoich żółwi. Unikanie napięcia psychicznego, które rutynowo zatopiło się tak wielu innych podmiotów, było obowiązkowe dla żółwi. Techniki, które Dennis i Eckhardt nauczali żółwie, różniły się od sezonowych technik rozprzestrzeniania Denniss od jego wczesnych dni piętra. Żółwie były przeszkolone jako handlowcy trendów. Krótko mówiąc, oznaczało to, że potrzebują tendencji do zarabiania pieniędzy. Uczestnicy trendów zawsze czekają, aż rynek się ruszy, a potem idą za nim. Przechwytywanie większości tendencji, w górę lub w dół, dla zysku jest celem. Żółwie były trenowane w ten sposób, ponieważ w 1983 roku Dennis wiedział, że rzeczy, które działały najlepiej, były regułami: większość innych rzeczy, które nie działały, były wyrokami. Wydawało się, że lepsza część całości jest regułą. Nie możesz obudzić się rano i powiedzieć, chcę mieć intuicję na temat rynku. Będziesz miał zbyt wiele wyroków. Podczas gdy Dennis wiedział dokładnie, gdzie słodkie miejsce ma zarabianie dużych pieniędzy, często tracił własny interes za pomocą zbyt wielu uznaniowych orzeczeń. Patrząc wstecz, obwiniał się o swoje doświadczenie w dołku, mówiąc: Ludzie handlu w dole są ogólnie złymi systemami handlowymi. Uczą się różnych rzeczy. Zareagują na kreski cen w twojej twarzy. Dennis i Eckhardt nie wymyślili trendów. Od lat pięćdziesiątych do lat 70. istniał jeden z czołowych przedsiębiorców z trendami: Richard Donchian. Donchian był niekwestionowanym ojcem tendencji. Mówił i napisał obficie na ten temat. Wpłynął na Dennisa i Eckhardta, a także na każdego inni technicznie myślącego przedsiębiorcy z impulsem. Jeden z uczniów Donchians, Barbara Dixon, opisywał zwolenników tendencji, nie próbując przewidzieć zakresu przesunięcia cen. Postępujący trend dyscyplinuje swoje myśli w ściśle określonym warunku wejścia i wyjścia z rynku i działa na te zasady lub jego system z wyłączeniem wszystkich innych czynników rynkowych. Spowoduje to wyeliminowanie, miejmy nadzieję, emocjonalnego wpływu na wyroki z indywidualnych decyzji rynkowych. Przedsiębiorcy trendowi nie oczekują, że mają rację za każdym razem. W rzeczywistości, w przypadku pojedynczych transakcji, przyznaje się, że są w błędzie, biorą swoje straty i ruszają dalej. Jednak spodziewają się zarobić na dłuższą metę. W 1960 roku Donchian zredukował tę filozofię do tego, co nazwał jego tygodniową regułą handlową. Reguła była brutalnie utylitarna: gdy cena przewyższa wysoki z dwóch poprzednich tygodni kalendarzowych (optymalna liczba tygodni różni się w zależności od towaru), zakryj krótkie pozycje i kup. Kiedy cena spada poniżej niskiego z dwóch poprzednich tygodni kalendarzowych, zlikwiduj swoją długą pozycję i sprzedasz krótko. Richard Denniss protg Tom Willis dowiedział się dawno temu od Dennisa, dlaczego cena, filozoficzne podstawy rządów Donchów, była jedyną prawdziwą miarą, na którą można polegać. Powiedział: Wszystko jest znane w cenie. Nigdy nie miałabym szans konkurować z Cargill dziś drugą co do wielkości prywatną firmą na świecie, z 70 miliardami przychodów za 2005 rok, która posiada agentów sojowych, którzy szerzą globus, wiedząc wszystko, co ma wiedzieć o soi i przekazywać informacje do siedziby handlowej. Willis miał przyjaciół, którzy dokonali miliona transakcji handlowych, ale nigdy nie mogli wiedzieć, jak duże korporacje z tysiącami pracowników. I zawsze ograniczały się do obrotu tylko jednym rynkiem. Willis dodał: Nie wiedzą nic o obligacjach. O niczym nie wiedzą o walutach. Ja też nie, ale dużo zarobiłem na nich. To tylko numery. Kukurydza jest trochę inna niż więzy, ale nie na tyle na tyle, że Id ma je inaczej. Niektórzy z tych osób, o których czytam, mają inny system dla każdego rynku. To absurd. Zajęły się psychologią tłumu. Nie prowadzono handlu kukurydzą, sojową lub S038P. Były numery handlowe. Numery handlowe to kolejna konwencja Dennisa, która miała wzmocnić abstrakcję świata, aby nie rozpraszać emocjonalnie. Dennis uczynił Żółw zrozumieć analizę cen. Zrobił to, ponieważ początkowo uważał, że inteligencja jest rzeczywistością i cenią wygląd, ale po chwili widziałem, że cena jest rzeczywistością i inteligencją jest wygląd. Nie był celowo skośny. Denniss zakładał, że ceny soi odzwierciedlały nowiny sojowe szybciej niż ludzie mogli uzyskać i strawić wiadomości. Od wczesnych lat dwudziestych zdawał sobie sprawę, że przeglądanie wiadomości na temat podejmowania decyzji jest niewłaściwą rzeczą. Jeśli działają na nowości, wskazówki na czas i sprawozdania gospodarcze były prawdziwym kluczem do sukcesu handlowego, każdy byłby bogaty. Dennis był beznadziejny: Abstrakcje, takie jak wielkość plonu, bezrobocie i inflacja to tylko metafizyka dla przedsiębiorcy. Nie pomagają przewidzieć cen, a nawet nie mogą wytłumaczyć przeszłości. Największy handlowiec w Chicago handlował na pięć lat, zanim zobaczył soję. Wyśmiał się z przekonania, że ​​jeśli coś się dzieje w czasie pory roku, jego handel w jakiś sposób się zmieni: jeśli padnie na te soje, to wszystko znaczy dla mnie, że powinienem przynieść parasolkę. Żółwie mogło początkowo słyszać wyjaśnienia Dennissa i zakładało, że jest po prostu słodki lub nieśmiały, ale w rzeczywistości mówił dokładnie, jak myśleć. Chciał, aby żółwie wiedzieli w sercu serca o wadach fundamentalnej analizy: nie zyskujesz żadnej korzyści z podstawowej analizy. Uzyskasz zysk z zakupu i sprzedaży. W jaki więc sposób żółwie mogłyby wiedzieć o bilansach i innych danych finansowych wszystkich pięciuset firm w indeksie S038P 500 lub, w jaki sposób mogli poznać wszystkie podstawowe zasady dotyczące soi Nie mogli. Nawet jeśli tak, to wiedza nie powiedziałaby im, kiedy kupić lub sprzedać, a ile kupić lub sprzedać. Dennis wiedział, że ma problemy, jeśli oglądanie telewizji pozwoliłoby ludziom przewidzieć, co się stanie, jutro coś przewidzieć. Powiedział: "Jeśli wszechświat jest tak skonstruowany, Im ma kłopoty. Podstawowe doniesienia z CNBC Maria Bartiromo byłyby nazywane fluff przez zespół dydaktyczny C038D Commodities. Michael Gibbons, następujący handlowiec, posługując się nowymi wiadomościami o decyzjach handlowych: przestałem oglądać wiadomości jako coś ważnego w 1978 roku. Mój dobry przyjaciel był zatrudniony jako reporter przez największe serwisy informacyjne o surowcach w tamtym czasie. Pewnego dnia jego główna historia dotyczyła cukru i tego, co zamierza zrobić. Po przeczytaniu jego kawałka, zapytałem, skąd wiesz o tym wszystko, nigdy nie zapomnę odpowiedzi, którą powiedział, zrobiłem to. Jednak handel La Dennis nie był najwyższy poziom. Regularne małe straty miały się wydarzyć, gdy żółwie sprzedały pieniądze Denniss. Dennis znał pewność, jaką rolę odgrywa. Powiedział: "Przypuszczam, że nie podobało mi się pomysł, że wszyscy myśleli, że wszystko jest w błędzie, szalone, lub nie powiedzie się, ale nie miało znaczącej różnicy, ponieważ miałem pojęcie, co chciałem zrobić i jak chciałem to zrobić. Żeńskie aksjomaty były te same, co praktykowane przez wielkich spekulantów sprzed sto lat: Niech emocje zmieniają się z góry i na dół twojej stolicy. Bądź spójny i równomierny. Sądzić nie na skutek, ale w procesie. Wiedz, co zamierzasz zrobić, gdy rynek robi to, co zamierza zrobić. Co jakiś czas niemożliwe i może się zdarzyć. Dowiedz się każdego dnia, jaki jest plan i obowiązki na następny dzień. Co mogę wygrać i co mogę stracić Co to jest prawdopodobieństwo, czy to nastąpi? Jednakże, istniała precyzja za eufemizmami znanymi. Od pierwszego dnia szkolenia William Eckhardt przedstawił pięć pytań, które miały związek z tym, co nazwał optymalnym handlem. Żeby zawsze odpowiadać na te pytania: jaki jest stan rynku Co to jest zmienność rynku Co to jest kapitał będący przedmiotem obrotu Co to jest system lub orientacja na rynku Co to jest awersja do ryzyka przedsiębiorcy lub klient W tonie Eckhardtsa nie zabrakło, gdyż sugerował, że były to jedyne rzeczy, które miały znaczenie. Co to jest stan rynku Stan rynku oznacza po prostu. Jaka jest cena, jaką rynek robi na rynku Jeśli dzisiejszy Microsoft kupuje obecnie 40 udziałów, to jest to stan tego rynku. Jaka jest zmienność rynku Eckhardt nauczył żółwi, że codziennie musieli wiedzieć, jak bardzo każdy rynek idzie w górę iw dół. Jeśli firma Microsoft średnio zajmuje się 50, ale zwykle odbija w górę iw dół w danym dniu między 48 a 52 rokiem, to żółwie uczyły, że zmienność tego rynku wyniosła cztery. Mieli własne żargonie opisujące codzienne zmienności. Powiedzieliby, że Microsoft miał N czterech. Bardziej niestabilne rynki na ogół niosą większe ryzyko. Jaki jest kapitał obrotowy Żółwie musiały wiedzieć, ile pieniędzy miały przez cały czas, ponieważ każda reguła uczyliby się dostosować do danego rozmiaru konta w danej chwili. Jaki jest system lub orientacja handlowa Eckhardt poinstruowała Żółwie, że przed otwarciem rynku musieli przygotować plan walki na zakup i sprzedaż. Nie mogli powiedzieć: "Dobra, ja mam 100,000 I'm przypadkiem zdecydować się na handel 5000. Eckhardt nie chciała, żeby się obudzili i powiedzieli: "Czy mogę kupić, jeśli Google trafi 500 lub sprzedaję, jeśli Google trafi 500" Nauczyli się precyzyjnych zasad, które powiedzieliby im, kiedy kupować lub sprzedawać dowolny rynek w dowolnym momencie na podstawie ruchu Cena. Żółwie miały dwa systemy: System One (S1) i System Two (S2). Systemy te regulują ich wpisy i wyjścia. S1 zasadniczo powiedział, że można kupić lub sprzedać krótki rynek, jeśli zrobił nowy dwudziestu dni wysokie lub niskie. Co to jest awersja do ryzyka przedsiębiorcy lub klienta Zarządzanie ryzykiem nie było pojęciem, że żółwie chwyciły się natychmiast. Na przykład, jeśli mieli 10.000 na swoim koncie, gdyby mieli postawić 10.000 w Google Stock No. Jeśli Google nagle spadł, mogą stracić wszystkie 10.000 razy szybko. Musieli postawić niewielką sumę 10.000, bo nie wiedzieli, czy handel będzie miał na ich korzyść. Małe zakłady (na przykład 2 procent na 10 000 przy pierwszych zakładach) utrzymały je w grze, aby zagrać kolejny dzień, cały czas czekając na duży trend. Dyskusja o klasach Dzień po dniu, Eckhardt podkreśliłby porównania. Kiedyś zwrócił się do Żółw o rozważenie dwóch podmiotów gospodarczych, którzy mają taki sam kapitał, ten sam system (lub orientację na rynku), a tym samym awersję do ryzyka i oboje stoją w tej samej sytuacji na rynku. Dla obydwu przedsiębiorców optymalny przebieg działania musi być taki sam. Cokolwiek jest optymalne, dla jednego powinno być optymalne dla drugiego, powiedziałby. Teraz może to wydawać się proste, ale natura ludzka powoduje, że większość osób, które mają podobną sytuację, reaguje inaczej. Mają tendencję do przemyślenia sytuacji, twierdząc, że musi istnieć niepowtarzalna wartość, którą mogą dodać, aby uczynić ją jeszcze lepszą. Dennis i Eckhardt zażądali, aby żółwie odpowiadały na to samo pytanie lub nie były one objęte programem (i skończyły się cięciami ludzi). W istocie Eckhardt mówił: Nie jesteś wyjątkowa. Nie jesteś mądrzejszy od rynku. Więc postępuj zgodnie z zasadami. Ktokolwiek jesteś i jak wiele masz mózgu, nie robi różnicę fasoli. Ponieważ jeśli masz do czynienia z tymi samymi problemami i jeśli masz takie same ograniczenia, musisz przestrzegać reguł. Eckhardt powiedział to o wiele ładniejszym, bardziej profesorskim i akademickim stylu, ale tak właśnie miał na myśli. Nie chciał, aby jego uczniowie się obudzili i powiedzieli: Czuję się dziś inteligentnie, czuję się szczęśliwy dzisiaj, albo czuję się dziś głupio. Nauczył ich, aby się obudzili i powiedzieli: "Zrobię to, co dziś robię moje przepisy". Dennis był jasny, że trzeba postępować zgodnie z regułami dnia i robić to dobrze: przestrzegać dobrych zasad i nie dać strachu, chciwości i nadziei zakłócić handel jest trudne. Płynesz przed ludzką naturą. Żółwie musiały mieć pewność, że podąży za wszystkimi regułami i pociągną za spust, kiedy mieli. Hesitate i będą tosty w grze zerowej sumy. Ta załoga motley nowicjuszy szybko dowiaduje się, że spośród pięciu pytań, które Eckhardt uważa za najważniejsze, pierwsze dwa, dotyczące rynków rynkowych i zmienności rynku, były obiektywnymi elementami zagadki. Były to po prostu fakty, które wszyscy mogli widzieć jako zwykły dzień. Eckhardt był najbardziej zainteresowany ostatnimi trzema pytaniami, które dotyczyły poziomu kapitału własnego, systemów i awersji do ryzyka. Były to subiektywne pytania ugruntowane teraźniejszością. To nie miało znaczenia, jakie odpowiedzi na te trzy pytania miały miesiąc temu lub w zeszłym tygodniu. Tylko teraz był ważny. Innymi słowy, żółwie mogły kontrolować, ile pieniędzy mają teraz, jak postanowili wejść i wyjść z handlu, a ile ryzykować na każdym handlu. Jeśli na przykład firma Google sprzedaje obecnie 500, Google działa na poziomie 500. To jest stwierdzenie faktu. Jeśli Google ma precyzyjną zmienność (N) w ciągu czterech lat, nie jest to wezwanie do orzeczenia. Aby wzmocnić potrzebę obiektywizmu w takich sprawach, jak N Eckhardt, chciał, aby żółwie myślało w kategoriach handlu bez pamięci. Mówił im: Nie powinieneś dbać o to, jak dotrzesz do obecnego stanu, ale o to, co teraz powinieneś zrobić. Handlarz, który handluje różnie ze względu na wahania z ufnością koncentruje się na własnej przeszłości niż na obecnych realiach. Jeśli pięć lat temu masz 100 000 i dziś masz tylko 50 000, nie możesz siedzieć i podejmować decyzji w oparciu o hipotetyczne 100 000 osób, jakie miałeś. Musisz oprzeć swoje decyzje na rzeczywistości 50 000 teraz. Jak radzić sobie z zyskami to punkt podziału między zwycięzcami a przegraną. Wielcy handlowcy dostosowują swoje transakcje do pieniędzy, które mają w danym momencie. Przeczytaj dokładne zasady używane przez Richarda Dennisa i jego Żółwie tutaj: Trend Follow Products copy 1996-17 Trend Followtraut Wszelkie prawa zastrzeżone Kontakt Trend Aftertrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg są znakami towarowymi świadczonymi przez firmę Trend Following. Inne znaki towarowe i znaki usług znajdujące się w sieci witryn Trend Track mogą być własnością firmy Trend ติดตาม lub przez inne osoby, w tym osoby trzecie niezwiązane z firmą Trend Following. Artykuły i informacje dotyczące sieci witryn Trend Nexttrade nie mogą być kopiowane, drukowane lub redystrybuowane bez pisemnej zgody firmy Michael Covel i Trend ติดตาม (ale pisemne pozwolenie jest łatwo i typowo przyznało). Celem tej witryny jest zachęcanie do swobodnej wymiany pomysłów poprzez inwestycje, ryzyko, ekonomię, psychologię, zachowania ludzkie, przedsiębiorczość i innowacje. Cała treść tej strony internetowej oparta jest na opiniach Michaela Covel, o ile nie zaznaczono inaczej. Poszczególne artykuły są oparte na opiniach autora, który może zachowywać prawa autorskie, jak zostało to zauważone. Informacje na tej stronie internetowej mają na celu wymianę wiedzy i informacji z badań i doświadczenia Michela Covel i jego społeczności. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie są przeznaczone do zaproszenia do ubiegania się o poradę profilowaną. Wszystkie dane na tej stronie są bezpośrednio z dokumentów CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google i udostępnianych przez menedżerów wymienionych w niniejszym dokumencie. Zakładamy, że wszystkie dane są dokładne, ale nie ponosimy odpowiedzialności za błędy, pominięcia lub błędy pisarskie dokonane przez źródła. Trend śledzi rynki i sprzedaje różne produkty inwestycyjne i badania informacji inwestycyjnych. Czytelnicy ponoszą wyłączną odpowiedzialność za wybór zapasów, walut, opcji, towarów, kontraktów terminowych, strategii i monitorowania rachunków maklerskich. Firma Trend Followingtrade, jej podmioty zależne, pracownicy i agenci nie żądają lub nie wykonują transakcji lub nie doradzają w zakresie inwestycji, a nie są zarejestrowani jako brokerzy lub doradcy z jakiejkolwiek agencji federalnej lub państwowej. Przeczytaj nasze pełne zastrzeżenie. Obejrzyj film Michael Covels. Jedyną tendencją po dokumentacji "Spójrz na system handlu żółwiami" Cho Sing Kum 12 marca 2004 r. Ten artykuł został początkowo napisany na marcowym wydaniu czasopisma Chartpoint, który niedawno zakończył działalność i ten artykuł nie został opublikowany. To jest teraz redaktorowane i produkowane tutaj. Sprawdź nasze oprogramowanie Turtle Trading, TurtleFarm, które jest zaprogramowane na Zasady Turtle. Wszystko zaczęło się w 1983 roku. Rok był w 1983 roku. Zdecydowałem się, że chcę przejść w pełnym wymiarze czasu do analizy technicznej. W październiku wziąłem urlop z pracy, aby się nauczyć samodzielnie, nie mając gdziekolwiek analizy technicznej od wczesnych lat 1982. Przedstawiciel z Singapuru w firmie Compu-Trac przyjechał z powrotem do Indonezji, więc pomagałem mu tutaj. To z tego powodu poznałam pracowników biura Drexel Burnham Lamberts w Singapurze. Byli grupą bardzo miłych facetów, a biuro brało problem z skonfigurowaniem komputera, aby pobrać dane z firmy Commodity Systems, Inc. w USA. Pytali mnie, dlaczego nie chodziłem do Chicago. Powiedzieli mi, że powinnam iść i wręczyć mi gazetę. Widzisz, o tym czasie Richard Dennis i Bill Eckhardt wystawili reklama dla przedsiębiorców stażystów w programie Turtles. Dałem to trochę myśli, ale ponieważ nie byłem w stanie przenieść się do Chicago, nigdy nie przekraczałam mojego umysłu. Sześć miesięcy do mojego szabatu dostałam pracę w Drexel, którą podjąłem. Od tamtej pory zawsze interesowałem się handlem żółwiami. Nie dobrze przygotowana tajemnica Żółwie przysięgły na tajność. Choć metoda Turtle okazała się być dobrze strzeżoną tajemnicą, to w rzeczywistości nie. W 1980 roku popularność cieszyła się popularnością. Tak było ryzyko zmienności zmienności. W późniejszej książce Bruce'a Babcocka Jrsa z 1989 r. The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems, fragmenty tego, co mogłoby być metodami handlu żółwiami w takiej czy innej formie, zostały rozproszone na stronach. Wszystko to było dobrze znaną wiedzą rynkową. Ale gdy słyszałem o sukcesach żółwi, nigdy nie wiedziałem, że ich metoda już była na rynku. Wciąż szukałem tego. W końcu pojechałam do Chicago w 1986 roku. Nie pojechałem do żadnego programu Turtle, ale za orientację firmy, która pojechała do New York, Chicago i Tokio rok po przystąpieniu do Merrill Lynch Capital Markets. To było coś, co zrobiłem podczas tej podróży, co miało duży wpływ na moje naukę. Poszedłem do księgarni w Chicago Board of Trade i kupiłem wszystkie portfele handlowe, które mógłbym nosić. Kiedyś wróciłem do domu, zamówiłem więcej książek od Traders Press Inc. na zamówienie pocztowe. Dobre i często mniej znane księgi handlowe były trudne do zdobycia w księgarniach w Singapurze w latach osiemdziesiątych. Nie pamiętałem, czy kupiłem tę książkę w Chicago czy w Traders Press. Gdziekolwiek byłem, byłem bardzo szczęśliwy kupił książkę, Reminiscences Of A Stock Operator, opublikowany po raz pierwszy w 1923 roku. Była to w rzeczywistości biografia Jesse Livermore, jednego z najbardziej cenionych spekulantów na giełdach i giełdach wszech czasów. Byłem tak zafascynowany tą książką, że zamieściłem wiele cytatów mądrości z jej codziennego rynku, zamykając komentarze, które piszę. Napisałem do Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Bonds i Eurodollar kontrakty terminowe. Te codzienne komentarze zostały wysłane przez teleks do klientów z Azji Merrill Lynchs. Teraz możesz się zastanawiać, co ta książka ma związek z metodą Turtle. Moim zdaniem ma to wiele do zrobienia, chociaż początkowo nie miałem pojęcia. Szybko przekazaj swój zegar siedemnaście lat do kwietnia 2003. Żółwie ujawniły swoje sekrety W tym miesiącu wskazałem na stronę originalturtles. org. Była to nowa strona internetowa, na której twierdził, że reguły handlowe Original Turtles zostały ujawnione przez Curtis Faith, jedną z żółwi w pierwszej klasie w grudniu 1983. Wcześniej już wiedziałem o dwudziestodniowym wejściu i 10-dniowym regule wyjścia, na Richard Donchians pracy. Znałem również True Range i Average True Range z J. Willes Wilder Jrs 1978 książki, nowe koncepcje w technicznym systemie handlu. I nie zapominając, że Bruce Babcocks używa Średniego True Range jako zatrzymań. To, czego nie wiedziałem, polegało na tym, w jaki sposób zostały one połączone w celu utworzenia reguł handlu żółwiami. Moje najważniejsze odkrycie A teraz najważniejsze moje odkrycie - połączenie tych części zaowocowało tym, co nazwalibyśmy aktualizacją wszystkiego, co Jesse Livermore napisał w swojej książce z 1923 r. Do kompletnego systemu handlowego To była metoda Żółwi - uaktualnienie książki z 1923 roku w 1983 roku. Chodzi mi o to, że mogłem ich odnieść. Z pewnością nie wiedziałem, czy to Richard Dennis zamierzał to zrobić, ale czułem podobieństwo, a raczej doświadczenie Livermores, filtrując metodologię Turtle. Więc dwadzieścia lat później w końcu poznałem metodę żółwia. Ale doświadczenie Livermores było już dostępne od osiemdziesięciu lat, więc co było dwadzieścia lat. Zawsze lepiej spóźnić się, nigdy. Oczywiście, szczegółowo wyewidencjonowano zasady handlu żółwami. System handlu żółwiami System handlu żółwiami był kompletnym systemem handlowym. Jej zasady obejmowały każdy aspekt handlu i nie pozostawiały żadnych decyzji na subiektywne zachcianki przedsiębiorcy. Miał on każdy komponent pełnego systemu handlowego. Ten cytat pochodzi z opublikowanych zasad handlu pierwotnymi żółwiami na stronie OriginalTurtles. org. Zgadzam się z tym. Ponadto stwierdzono, że obejmuje ona każdą z następujących decyzji wymaganych do udanego obrotu: 1) Rynki Co kupić lub sprzedać 2) Pozycjonowanie pozycji Ile kupić lub sprzedać? 3) Wpisy Kiedy kupić lub sprzedać 4) Zatrzymuje się Kiedy wyjść przegranej pozycji 5) Wyjścia Kiedy wyjść z wygranej pozycji 6) Taktyka Jak kupować lub sprzedawać W tym artykule pominięto części jeden i sześć. Pokryję pozostałych czterech. Nie, że nie uważam ich za ważne, ale wybór rynków handlowych jest ważny zwłaszcza, że ​​system handlu żółwiami jest systemem tendencji, a nie systemem dla wszystkich typów rynków Taktyka, dobrze dowiesz się tego poprzez doświadczenie. Nie będę też wyjaśniał szczegółów zasad i matematyki obliczeniowej. Można je znaleźć w opublikowanych zasadach i zachęcamy do pobierania reguł z wyżej wymienionej witryny. Zmieniono: Zasady w formacie pdf były dostępne do bezpłatnego pobierania, ale już nie. Witryna nie jest już hostowana samodzielnie i jest obecnie częścią witryny komercyjnej. Obecnie wymagane jest przekazanie obowiązkowej darowizny w celu wsparcia tej komercyjnej infrastruktury internetowej. Uważam, że jest to sprzeczne z założonym celem projektu Free Rules, wspieranego przez Richarda Dennisa. Oto cytat z wcześniejszego pobrania zasad: Projekt Original of the Free Rules. Projekt ten obejmował wiele dyskusji wśród kilku oryginalnych żółwi, Richarda Dennisa i innych, dotyczących sprzedaŜy reguł Turtle Trading System przez byłego żółwia, a następnie na stronie internetowej nietrafnego przedsiębiorcy. Osiągnęło to punkt kulminacyjny w tym dokumencie, który w całości ukazuje podstawowe zasady handlu żółwiami bezpłatnie. Zasady Turtle w TradeStation 2000i Istnieją dwa systemy handlu żółwiami zwane System 1 i System 2. Mam zakodować obydwa systemy w systemach wskaźników TradeStation i systemach sygnałów. In the examples that follow I will be using these for illustration. There are two features that I have not programmed. They are: 1) Pyramid of the 4th unit 2) Alternate Whipsaw Stop Strategy EasyLanguage does not have a feature to retrieve the entry prices of all respective pyramid positions. It only allow for the first entry price of any pyramid entry strategy using the EntryPrice command and the average entry price of all pyramid entries using the AvgEntryPrice command. As such, I have to do backward calculation to derive the subsequent pyramid entry prices. There are certain entry situations where it is not possible to calculate the entry price of the 3 rd unit, for example, when the 2 nd and 3 rd units were entered on the same day (when using daily historical data for testing). While the entry prices can be assumed using the N pyramid rules, this is never a good practice. Without any reliable method of calculating the entry price of the 3 rd unit it is not possible to enter the 4 th unit. So I only program the codes to pyramid up to a maximum of 3 units only. The N Alternate Whipsaw Stop is too small for proper testing on historical daily data. These aside, the other challenging part is coding the Last Losing Trade Filter. So in the process I programmed four indicators to show the properties of all theoretical trades to guide me. See Fig 1. The four indicators are: 1) The first shows the 20-day channels as blue dots. The 2N-stop and 10-day channel exit are red dots. These dots are superimposed on the price chart to give visual representation of all theoretical trades (no pyramid). 2) The second shows the unrealized and realized position profitloss of all theoretical trades based on 1 contract position size. 3) The third shows the market position of all theoretical trades. 4) The fourth shows the N values from which the N on the day before a position entry is captured and used for the entire duration of the position for calculation of the 2N-stop and N profit. Position Sizing How much to buy or sell The position size or unit rather, is based on a concept called N. N is the price distance of one Average True Range of the last 20 days. The Turtles calculation differ from the normal method of averaging where you add up the last 20-day and divide this total by 20 to get the average number. Instead the Turtles method uses what is commonly called the Wilders smoothing method. Wilder explained in his 1978 New Concepts book that this method of averaging saves the amount of work required for manual calculation. Now remember in 1978, personal computers were not common yet. His method of averaging when applied to the Turtles N is to multiply the previous days N by 19, add to this value todays True Range and then divide the total by 20. This method has the advantage that it is somewhat weighted, that is, it changes faster to more recent price behavior yet doesnt swing as wildly as the normal method of averaging. See Fig 2. Since the dollar value of N represent 1 of account equity therefore this concept normalized volatility across different market. A market with higher volatility will have a bigger N and dollar value hence smaller position size while low volatility produce a smaller N and dollar value hence a bigger position size. Please refer to the published Turtles rules for detailed explanation if you dont understand this. Entries When to buy or sell There are two systems. Both are channel breakout systems. System 1 is shorter-term based on a 20-day breakout while System 2 is longer-term based on a 55-day breakout. Very briefly, System 1 would go long on a break above the 20-day high or go short on a break below the 20-day low. System 2 would go long or short on a break of the 55-day high or 55-day low respectively. In System 1, there is a filter rule which is not applicable in System 2. System 1 will only initiate a position provided the last theoretical trade is a loss. If the last theoretical trade is a winner, then System 1 will only enter when price breaks out of the FailSafe breakout point of 55-day high (for long) or 55-day low (for short) to avoid missing major moves. Lets take a look at this visually on the March 2004 Soybean Oil chart in Fig 3. At point A, System 1 went short on a breakout of the 20-day low. This position was liquated at point B when price breaks above the 10-day high. A few days later at point C, price breaks above the 20-day high. This would have been a long entry but because the last trade was profitable, this trade was therefore not taken. About a month later at point D, price has traded higher to break above the 55-day high. System 1 then went long so as not to miss the bigger move that followed. Fig 3 shows the system without pyramid so as not to clutter the chart for clarity. The same system is shown again in Fig 4 with the Turtles method of pyramiding. The Turtles pyramid to maximum of 4 units at every N profit. Now because of a limitation of TradeStation EasyLanguage where I cannot reliably get the 3 rd unit entry price (to allow a 4 th unit to be added) so I programmed the trading system to pyramid to a maximum of 3 units. The Turtles method of adding additional units with the stops tightened is very logical. It lowers overall position risks and yet enjoys maximum benefits when it catches good trend moves. However there will be times when this may pose a problem. If you study Fig 3 and Fig 4 carefully, you will notice that there was an extra exit in Nov marked by the label lxN. This was followed by a long re-entry in early Dec. Explanation of the Turtles stops and exits will make this clearer. Stops and Exits When to get out Like with any well planned trading system, the Turtles too have money management stops and normal trade exits. The money management stops are placed at 2N away from the entry price of the last unit entered. The position risk for a 1 unit position is 2N. Since the 2 nd unit pyramid is added when price has moved N in favour, the position risk for a 2 unit position is 3 N (2N 1 N). Similarly, the total position risk for a 3 unit position is 4 N (2N 1 N 1N). The total risk for a full 4 unit position will then be 5N (2N 1 N 1N N). Basically the stops for earlier positions are tightened up on pyramiding. Since 1 N represents 1 percent of account equity, therefore the respective risks are 2, 3. 4 and 5 percent. Now some will have problem with these risk numbers. If you recall in the last years July issue of Chartpoint, I wrote that my answer of 5 percent as the risk I would take in a position has caused my chance of a job opportunity with Commodities Corporation. So bear in mind that 5 percent is a very high number. But this is the way the Turtles trade and their high risk appetite may be the reason behind their tremendous record in such short period of time in the 1980s. Trade exits are 10-days against for System 1 and 20-days against for System 2. This means that for System 1 when price violates the 10-day low, longs are exited, vice versa for shorts. For System 2, use the 20-day against. Therefore in short, System 1 is 20 in, 10 out while System 2 is 55 in, 20 out. Okay now lets see what exactly happened in Fig 3 and 4 that resulted in the additional exit and long re-entry. The charts are reproduced in Fig 5. Fig 5. Tightening of stops when adding units can result in whipsaw. In the first situation shown on the top chart in Fig 5, the system was run without pyramiding, meaning only 1 unit was entered long on the Friday before 17 Nov. Immediately, the money stop was placed 2N below the entry price. This stop, represented by the red dots, was never hit and was eventually replaced by the 10-day low exit. This 10-day low exit condition was met on 22 Dec and the position exited as shown. In the second situation shown on the lower chart in Fig 5, the system was run with pyramiding up to 3 units. The first unit was entered as above on Friday 14 Nov. The market then rose in favour of the position and when it hit the N and 1N profits, the 2 nd and 3 rd units respectively were added according to the Turtles pyramid rules. The money stop was tightened (raised) so that it is 2N below the entry price of the 3 rd unit. See Fig 5. Unfortunately, the market retraced enough to trigger this 2N stop from the 3 rd unit entry price. The entire position of 3 units was stopped out as a result. The long position was re-entered when price broke out of the 20-day high again in Dec and exited as in the first example on 22 Dec. This is one situation you have to live with when pyramiding. It doesnt happen all the time but it does happen. Notice that in the example, the market did not retrace to the original 2N-stop calculated from the 1 st unit entry price. How Do You Add Units Or New Positions While there are rules on maximum position limits for single market (4 units), closely correlated market (6 units), loosely correlated markets (10 units) and total limits (12 12 units), what I feel that is not properly explained in the published Turtle rules but which is very important is whether there are rules pertaining to adding units or new positions when trading a portfolio. Adding units at every N profits is fine when trading only a single instrument or even 2 instruments. Although the rules did stipulate a maximum of 12 units long and 12 units short for a total of 24 units (obviously this has to be a portfolio), this could translate into a total portfolio risk of 30 percent, assuming 3 long positions of 4 units each and 3 short positions of 4 units each. (Earlier, you have seen how a 4-unit position represents 5 percent risk.) In the event that all this positions turned out wrong, the portfolio will be down by 30 percent Is this acceptable What if this is a new portfolio without any profit cushion I think you have to use your own techniques since this part of the Turtles training was not revealed in the published rules. Indeed A Complete Trading System, And A Very Good One The Turtle trading system is indeed a very good complete trading system. But if you want to get some testing done with the presently available technical analysis software, you will be disappointed. All available software cant test trading system against a stable of instrument but only with single instrument. Nevertheless, the logic is very sound, risk is systematically managed, and the result can be proven. The Japanese Yen was one of my anchor trading instruments for many years so naturally I was interested in what type of result the Turtle System 1 would produce. The following are two sets of results Fig 6 is without pyramiding while Fig 7 is with pyramiding. These are hypothetical runs on historical data for the purpose of system testing and evaluation. These are purely computer runs where no actual trades were done. The tests was based on spot US DollarJapan Yen data and did not take into consideration FX swaps which would need to be done to carry spot FX positions overnight and would have effect on the profit and loss performance. Both hypothetical accounts started with USD 100,000 converted to Yen on the first bar of data. All figures are in Yen. I am very impressed. Important Disclaimer: Currencies, Stocks, Futures and Options trading have large potential rewards, but also large potential risk. You must be aware of the risks and be willing to accept them in order to invest in the currencies, stocks, futures and options markets. Nie handluj pieniędzmi, których nie możesz sobie pozwolić na stracenie. This is neither a solicitation nor an offer to buysell currencies, stock, futures or options. Nie jest reprezentowana żadna reprezentacja, że ​​jakiekolwiek konto będzie lub może osiągnąć zyski lub straty podobne do omówionych na tej stronie. Dotychczasowe wyniki każdego systemu obrotu lub metodologii niekoniecznie wskazują na przyszłe wyniki. CFTC RULE 4.41 HYPOTHETICAL OR SIMULATED PERFORMANCE RESULTS HAVE CERTAIN LIMITATIONS. NIE PRZEWIDZIEĆ, ŻE INNE WYNIKI WYDAJNOŚCI, SYTUROWANE WYNIKI NIE UDZIELAJĄ RĘCZNEJ REKRUTACJI. Także od czasu, w którym targi nie zostały zrealizowane, rezultaty mogły być niższe od rekompensat dla skutków, jeśli jakieś, niektórych czynników rynkowych, takich jak brak płynności. SYMBOLE PROGRAMY TRADYCYJNE W OGÓLNYCH MOGĄ ZOSTAĆ FUNKCJONOWANE Z FUNKCJONAMI, KTÓREGO ZOSTAJE ZAPROPONOWANE ZE ŚWIADECTWO HINDSIGHT. ŻADNA OŚWIADCZENIE ZOSTAŁO WYKONANE, ŻE JAKĄKOLWIEK KONTO LUB JEST LIKWIDOWANE DO OSIĄGNIĘCIA ZYSKU LUB STRATY podobne do tych, które zostały ujawnione. Important: These charts and commentaries are provided as an education on how technical analysis can be used. Technical Analysis amp Research is not an Investment Advisor and we do not claim to be one. These charts and commentaries are not to be construed as investment advice or any other investment service other than the originally intended purpose as stated here. Can the Turtle Trading System work with Day Trading Turtle Trading System vs. Als Trading System The turtle trading system fascinates me on many levels. First you have two guys (Richard Dennis and William Eckhardt) debating over whether they can mold untrained every day people into master traders. Apparently, Richard who was claiming you could was right in his belief that winning traders can be taught and are not born with some innate trading ability. I am not covering the details of the Turtles journey from ashy to classy in this article, but if you would like to read more on the turtle traders you can visit any of the following links: The aim of this article is to compare the trading rules of my personal day trading system to those of the turtle trading system as published by Curtis Faith one of the original Turtles. To see the details of the turtle trading rules I am comparing my system to please visit: bigpicture. typepadcommentsfilesturtlerules. pdf . My going in assumption is the two systems will not be a spot on match because they were developed independently, but I want to see how much overlap if any exists. 1 Define the Markets to Trade The turtles were very prescriptive in terms of which markets they traded. Since the entire Turtle trading system centered on using large sums of monies, the Turtle trading system worked best in the futures markets. The Turtles did not concern themselves with trading equities, options or the other dozen trading vehicles present in the market during the 1980s. For my own day trading system I do not trade options, forex, or the futures markets. I exclusively trade US equities and only those listed on the NYSE, AMEX, and NASDAQ. I do not trade any stocks listed on the OTCBB. So, in terms of defining which markets are permissible to trade, I am going to say there is a 1-to-1 match between the Turtle trading system and my day trading methodology, because we both are selective about the arenas we operate within. Does your day trading system allow you to trade across all types of securities and markets 2 Position Sizing The Turtles have a system by which they factor in volatility to determine the number of contracts that can be purchased per trade. Their end game is to never lose more than 2 on any trade. The Turtles use a look back period of 20 days for the average true range of a commodity to determine its volatility, at which point they will then size their position accordingly to minimize their risk. In my day trading system I do account for volatility by comparing the average true range relative to the stock price. To read about my approach please visit How to Trade Volatility . While I do factor volatility into my trading, I do not have a look back period defined for the average true range and I do not have a systematic way of position sizing. If I see the ATR is high relative to the closing price of the stock I will take on a smaller position. I do however have zones of the ATR which if exceeded I will not trade. If the ATR is within my green zone I will place 10 of my available margin in the trade. It is probably a good idea for me to take my system to the next level by having a defined approach for position sizing, since it only takes being wrong once when you are over leveraged to have a serious problem. For me, instead of modifying my position size and taking all valid setups as trade opportunities, I have learned over the years which ATR ranges are not appropriate for me and have avoided these trades all together. The other item I have in common with the Turtles related to position sizing is the concept of a maximum drawdown of 2 of my account value on a trade. Just like the Turtles, I will liquidate my position the second this is breached. For position sizing, while there are a number of similarities, I have to say I dont have a match with the turtles on this one. Have you factored in position sizing into your trading system 3 Entry Criteria The turtle trading system opened new positions on a break of the 20-day or 55-day highlow. For the short-term the 20-day period was used and for the larger trend the 55-day period. This breakout approach was used for both long and short trades. Just like the Turtles, my day trading system only calls for an entry when price breaks above or below the highlow of the morning range after a strong move. I trade on the 5-minute time frame. but I have not called out the exact range breakout range (i. e. 20 bars, 55 bars). However, my day trading system accounts for the concept of buying or selling the breakout since I only trade volatile stocks in the morning that are moving on high volume. On average these stocks are clearing not only the last two days trading range, but likely the range for the last week which is far more than 20 or 55 bars. There is a slight difference on how I approach entries. The Turtles will buysell the commodity on the break of the range. This means if the commodity gaps up through a level, the Turtles are buying on the open. If the commodity breaks through the range during the middle of the day the Turtles are purchasing as well. For my day trading system I have two rules which I follow no matter what: I do not blindly buy the breakout at 9:30 if a stock sails above a trading range. I must see the stock pullback from the morning high, build more cause and then surge through that high. For me this is validation the stock will continue in the direction of the primary trend, at which point I will open a position. Unlike the Turtle traders who can open a position at anytime during the trading day, I only open new positions between 9:50 and 10:10 am. Since day trading is on a much shorter time frame than the system used by the Turtles, I dont have enough time to make my money back if things go against me. Also, I have to give stocks enough time to run before the dead zone starts at 11. If you havent heard me rant already about lunch time trading please check out this article - 9 Reasons Why I Do Not Trade During Lunch. Other than the concept of buying breakouts, our systems are not in alignment. The disparity between long-term trend following and day trading got the best of us on when it comes to entry criteria. 4 Adding Units The Turtles would add to winning positions as these positions went in their favor. Sizing up was permissible all the way to the maximum number of contracts a Turtle could carry based on their account value. In principle sizing up makes sense, since you should add to winning positions. My day trading system does not call for increasing the size of winning positions as the trade progresses. In day trading the window of opportunity are much too short and stocks will turn on a dime after a false breakout. My day trading system calls for me to close my position after 1.62 profit however, some of my positions never quite make it to my profit target. Sizing up if the trade goes in my favor somewhat but not all the way would go against my day trading money management principles. If I start to add to a winning position lets say every quarter point it goes in my favor and the stock reverses after 1 of profit, I have now increased my risk profile to an unsustainable level. Increasing the trade size is something best left for longer term trading. For good reason, my day trading system and the Turtles have zero in common when it comes to adding units to a winning trade. Have you tried increasing your trading sizes when day trading if things go your way What types of results have you achieved 5 Stops The Turtles had a maximum stop loss of 2 of their account value for any trade. If a Turtle was adding units to their trade size, the Turtle would move their stop up in order to maintain the same level of risk as when the Turtle first opened the position. As stated earlier in the article I too only risk a maximum of 2 of my account value on any trade. Im not going to drain stops too much, its pretty straight forward. The Turtles and I have a 100 match between our systems. If you do not use stops in your trading approach, you are asking for it. Show me a trader that has been in business for more than 5 years that doesnt use stops good luck with that one, they dont exist. The exit is the most important component of a trading system. Early in my trading career I would never take money out of the market. When I was 25 I made over 100,000 dollars trading options in a little over 7 weeks. To this day I remember my wife sitting with me as we looked at my trading account. She turned to me and said Sweetie this is awesome, when are you going to sell. To this I replied, This is step one in my trading plan. My goal is to make a million dollars in 6 months. Dont you wish you could go back in time and slap yourself Needless to say I no longer trade options and I consistently take money out of the market after every winning trade. I digress the Turtles would close winning positions when the security set a new 10-day highlow for short-term trading and a new 2o-day highlow for longer term trading. This required the Turtles to give back significant profits of 20 to 100 in order to allow the security enough room to breathe. Over the long haul the turtles are basically swinging for the fences in order to make up for all of the trades that resulted in minor to midsize losses. Remember with the Turtles their system was less about being right all the time and more about winning big when the commodity heavily went in their favor. Let me be crystal clear, my day trading system does not allow me to let my trading profits run. I am day trading people, things move pretty fast. I have a set profit target of 1.62 and my end game is to hit this percentage as many times per month to turn a profit. If the trade goes against me before I hit my profit target I look to get out of the trade with a profit sometime between 11 am and 12 pm. I literally say to myself, I have entered the dead zone (11 am - 2 pm), so if I am up on the position I still consider the trade a win. For exits, we can safely say the Turtles and I are in complete disagreement. I largely think we are not in alignment because while we both systems are centered around trading breakouts. day trading requires me to book profits quickly and on a consistent basis. Due to high frequency trading linear moves are very rare to come by intraday. In Conclusion Needless to say there are more than just a few differences between the Turtle trading system and my day trading system. I was only able to find clear overlaps in two places: defining the markets to trade and stops. As a trader its always good to see how your trading methodology measures up against other top traders in the industry. It is comforting to know that while our systems differ these disparities are largely based on the fact we are trading different time frames. Over time I can only dream of making as much as the other successful Turtle traders. I hope you found me going on and on comparing myself to the Turtles not too presumptuous. If you would like to discover how you can define your own trading system, check out our trading simulator where you can practice in a risk-free environment. Good Luck Trading.